Trong bối cảnh thị trường tài chính ngày càng phát triển, trái phiếu được xem là kênh đầu tư an toàn với tiềm năng sinh lời hấp dẫn. Tuy nhiên, trái phiếu phát hành riêng lẻ lại chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp – những người có sự am hiểu sâu sắc về thị trường. Vậy trái phiếu riêng lẻ là gì? Bài viết sau sẽ làm rõ các quy định pháp lý liên quan đến trái phiếu riêng lẻ để giúp nhà đầu tư điều chỉnh chiến lược đầu tư phù hợp hơn.
1. Trái phiếu riêng lẻ là gì?
Trái phiếu riêng lẻ là loại trái phiếu do doanh nghiệp phát hành không thông qua các phương tiện thông tin đại chúng. Loại trái phiếu này chỉ được chào bán cho những nhà đầu tư đáp ứng đủ các điều kiện được quy định theo pháp luật Việt Nam.
2. Quy định pháp lý liên quan đến giao dịch trái phiếu riêng lẻ tại Việt Nam
Mục đích phát hành trái phiếu riêng lẻ là để thực hiện các chương trình, dự án đầu tư, cơ cấu lại nợ của chính doanh nghiệp hoặc mục đích phát hành trái phiếu theo quy định của pháp luật chuyên ngành (Căn cứ tại khoản 2 Điều 5 Nghị định 153/2020/NĐ-CP được sửa đổi bởi khoản 2 Điều 1 Nghị định 65/2022/NĐ-CP).
Đối tượng được mua trái phiếu riêng lẻ gồm:
- Đối với trái phiếu không chuyển đổi không kèm chứng quyền: Là nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.
- Đối với trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu kèm chứng quyền: Là nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư chiến lược (tối đa 99 nhà đầu tư chiến lược).
Trách nhiệm của nhà đầu tư mua trái phiếu riêng lẻ gồm:
- Tiếp cận đầy đủ nội dung công bố thông tin của doanh nghiệp phát hành.
- Hiểu rõ điều kiện, điều khoản trái phiếu và các cam kết khác của doanh nghiệp phát hành.
- Nhận diện rõ các rủi ro tiềm ẩn khi đầu tư và giao dịch trái phiếu.
- Hiểu rõ và tuân thủ quy định về đối tượng nhà đầu tư, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ.
- Tự đánh giá, tự chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình.
- Trước khi mua trái phiếu trên thị trường sơ cấp hay thứ cấp, nhà đầu tư đều phải ký văn bản xác nhận đã thực hiện đầy đủ các trách nhiệm trên.
- Không được bán hoặc cùng góp vốn đầu tư trái phiếu với nhà đầu tư không phải là nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp dưới mọi hình thức.
- Khi bán trái phiếu trên thị trường thứ cấp phải cung cấp đầy đủ nội dung công bố thông tin của doanh nghiệp phát hành.
Quyền lợi của nhà đầu tư mua trái phiếu riêng lẻ bao gồm:
- Được doanh nghiệp phát hành công bố đầy đủ thông tin.
- Được quyền tiếp cận hồ sơ chào bán trái phiếu khi có yêu cầu.
- Được doanh nghiệp phát hành thanh toán đầy đủ, đúng hạn lãi, gốc trái phiếu khi đến hạn, thực hiện các quyền kèm theo (nếu có) theo điều kiện, điều khoản của trái phiếu và các thỏa thuận với doanh nghiệp phát hành.
- Được yêu cầu doanh nghiệp phát hành mua lại trái phiếu trước hạn.
- Được yêu cầu người bán trái phiếu cung cấp đầy đủ nội dung công bố thông tin của doanh nghiệp phát hành.
3. Phân biệt trái phiếu riêng lẻ và trái phiếu công chúng
Trái phiếu phát hành riêng lẻ hay trái phiếu phát hành ra công chúng đều là phương thức chào bán trái phiếu nhằm huy động vốn cho tổ chức phát hành.
Điểm khác nhau giữa trái phiếu phát hành riêng lẻ và trái phiếu phát hành ra công chúng:
| Trái phiếu phát hành riêng lẻ | Trái phiếu phát hành ra công chúng | |
| Đối tượng mua | Nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư chiến lược. | Không giới hạn số lượng nhà đầu tư. |
| Quy mô phát hành | Quy mô nhỏ. | Quy mô lớn, thu hút nhiều nhà đầu tư. |
| Điều kiện phát hành | Doanh nghiệp được thành lập và hoạt động theo pháp luật Việt Nam.
Thanh toán đủ các khoản nợ trong 3 năm liên tiếp.
|
Vốn điều lệ từ 30 tỷ đồng trở lên.
Hoạt động kinh doanh của năm liền trước phải có lãi và không có lỗ lũy kế. Không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên 1 năm. |
| Ưu điểm | Kênh đầu tư dài hạn, lợi suất ổn định.
Thông tin đầy đủ, minh bạch, bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư (Doanh nghiệp phát hành phải thực hiện các dịch vụ kiểm toán, xếp hạng tín nhiệm, định giá tài sản để cung cấp thông tin cho nhà đầu tư đánh giá tình hình hoạt động của doanh nghiệp). |
Trái phiếu được chào bán ra công chúng tới tất cả các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, không yêu cầu phải là nhà đầu tư chuyên nghiệp. Do đó, nhà đầu tư có thể dễ dàng mua bán, chuyển nhượng trên thị trường thứ cấp (tính thanh khoản cao hơn). |
→ Có nên đầu tư vào trái phiếu riêng lẻ không?
Theo quy định pháp luật hiện hành tại Việt Nam điều kiện mua trái phiểu riêng lẻ:
- Chỉ nhà đầu tư chuyên nghiệp có kinh nghiệm nhận diện được các rủi ro tiềm ẩn khi đầu tư trái phiếu, tự chịu trách nhiệm với quyết định đầu tư của mình và có khả năng chấp nhận rủi ro cao mới có quyền mua trái phiếu riêng lẻ.
- Nhà đầu tư cá nhân đầu tư muốn mua trái phiếu riêng lẻ phải thông qua các quỹ đầu tư chuyên biệt được quản lý bởi các nhà đầu tư tổ chức.
4. Lưu ý khi đầu tư trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ
Nhà đầu tư muốn tham gia vào thị trường trái phiếu doanh nghiệp cần lưu ý một số điều sau trước khi ra quyết định mua bán:
- Tìm hiểu kỹ doanh nghiệp phát hành là ai, có uy tín không và mục đích phát hành có rõ ràng không?
- Sức khỏe tài chính của doanh nghiệp có đủ điều kiện để thực hiện nghĩa vụ trả lãi và nợ cho trái chủ không?
- Tài sản đảm bảo có chắc chắn?
- Doanh nghiệp có đủ khả năng thực hiện cam kết mua lại trái phiếu cho trái chủ trong trường hợp xấu xảy ra hay không?
- So sánh lãi suất, kỳ hạn và phương thức thanh toán giữa các doanh nghiệp phát hành để tối ưu lợi nhuận.
Hy vọng bài viết trên đã giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn khái niệm trái phiếu riêng lẻ là gì? Việc tiếp cận trái phiếu riêng lẻ yêu cầu sự am hiểu sâu sắc về thị trường tài chính chứng khoán để hạn chế được các rủi ro xảy ra trong tương lai.
Đối với nhà đầu tư cá nhân ít kinh nghiệm, việc lựa chọn các kênh đầu tư khác như cổ phiếu, chứng chỉ quỹ hoặc gửi tiết kiệm có thể là lựa chọn an toàn hơn. Để tối ưu hóa chiến lược sinh lời, nhà đầu tư nên tìm kiếm sự hỗ trợ từ các công ty chứng khoán chuyên nghiệp – nơi có các chuyên gia tài chính hỗ trợ nghiên cứu thị trường và tư vấn đầu tư.
Chứng khoán Nhất Việt (VFS) với hơn 16 năm hoạt động trong lĩnh vực tài chính chứng khoán có khả năng cung cấp dịch vụ “may đo tài chính” linh hoạt với mục tiêu đầu tư và khẩu vị rủi ro cho từng nhóm khách hàng. Dù là nhà đầu tư mới bước chân vào thị trường hay đã có nhiều năm kinh nghiệm, VFS vẫn sẽ luôn đồng hành để mang đến các giải pháp đầu tư hiệu quả nhằm tối ưu hóa chiến lược quản lý tài chính.
Để cập nhật các thông tin thị trường và tìm kiếm cơ hội đầu tư, hãy thường xuyên theo dõi tin tức tại website Công ty Chứng khoán Nhất Việt (VFS) hoặc liên hệ tới Hotline (+84 28) 6255 6586 (Chi nhánh TP.HCM) hoặc (+84 24) 3928 8222 (Chi nhánh Hà Nội) để được tư vấn và giải đáp các thắc mắc.
|
